氧化铝近期涨势脱离基本面，待现货价格松动逢高沽空

氧化铝期货早盘震荡运行，午盘跌幅持续扩大，主力合约收跌3.09%，报3265元/吨。

中财期货表示，供给端，中国铝土矿矿山治理仍存，吕梁煤矿事故，致使当地铝土矿安监压力加大，域内氧化铝厂产量明显下降；周内几内亚燃料供应问题有进一步缓解；空气污染问题，北方环保预警再起，焦作某氧化铝企业压产110万吨/年，未来矿源紧张问题或仍为掣肘；需求端，电解铝厂产能运行较为稳定，维持于约4200万吨/年水平，暂无相关区域电解铝企业增减产信息；1月11日当周全国电解铝周产量80.77万吨，较上一周上升0.02万吨，周产量微升；港口库存方面，截至1月11日，氧化铝国内港口总计库存为13.1万吨，较上周同期下降7.5万吨；综上，全国铝厂运行稳定，暂无增减产消息；冬季环保政策变动较多，氧化铝生产稳定性易受影响，周内，北方再度受到空气污染困扰，部分区域环保预警再起，焦作某企业压产110万吨/年；几内亚柴油供应紧张局面得到进一步缓解；鉴于此次氧化铝企业预计压产时间较短，仅影响焙烧环节，恢复正产后可迅速将产量空缺弥补，整体影响有限。生产企业可以逢高择机卖出套保锁定利润，未有持仓者观望。

光大期货表示，近期北方天气污染进一步恶化，河南环保限产再起，因山西矿石供应扰动部分企业回归减产检修，周末氧化铝开始止跌回涨。氧化铝现阶段涨势脱离基本面、隐含限产频发下过度情绪，期货上涨空间有限、但波动幅度较强，建议短期谨慎对待，待现货价格松动逢高沽空。电解铝当前多空博弈明显，美联储降息预期下降、成本上行叠加周内铝锭小幅去库给予铝价基本支撑，但实际需求和开工偏弱、去库难以维持、累库在即给予上方压力，铝价短期单边性不强、或仍以区间震荡为主。

国投安信期货表示，上周氧化铝晋豫三网价格靠近3400元，现货稳中有升。河南地区再现重污染天气预警，当地焙烧又出现规模压产，矿石紧缺问题也暂难解除，采暖季氧化铝供应扰动频繁。短期背靠近期低点逢回调偏多参与。