近期国内甘油市场商谈重心稳步上移。主要是受原料粗甘供应紧张且价格走高带动而上涨，成本面的支撑作用更较为明显。截止目前，华东地区95%甘油成交参考在4800-4900元/吨附近，而华南厂家95%实单参考4800-5000元/吨。进口市场波动较小，持货商出货随行就市，成交状况尚可。
图 1 国内甘油市场价格走势图
供应方面：上周欧美新冠肺炎感染病例数再度反弹，部分国家再度封锁，原油需求再度受到打压。同时，利比亚计划4周内将原油产量提高至100万桶/日，供应端压力增加，油价承压走跌。整体来看，利空因素对市场打压明显，国际油价跌幅明显，目前WTI和布伦特仍在40美元/桶水平线上下低位震荡。另外欧洲多国再度封锁，对生物柴油需求也下降，两者均打击生物柴油企业生产积极性，导致粗甘油的供应量减少，并且天气转冷，到港甘油量或较之前减少，国内粗甘油供应趋紧，国内和进口甘油或跟随原料逐步上涨。但下游精甘厂家对粗甘采购较为谨慎，环氯直接采购粗甘较多。其中东南亚80%粗甘报价高，报盘仍在390-400美元/吨CIF中国，南美货源报盘在370-385美元/吨CIF中国。另外有消息称印度尼西亚要提高棕榈油关税，为B30生物柴油项目提供资金，因此生物柴油厂有待恢复，但还需时间。
图 2 80%粗甘油外盘CIF价格走势图
需求方面，下游本月有某环氯大厂―飞源新增产能投料试车计划，或开采甘油，对价格亦有一定支撑。上周甘油下游市场走势分化，从开工情况来看，聚醚装置开工较上周持平，开工率为60%，而环氧氯丙烷装置开工较前周有所上升，为56.2%附近；而从价格来看，聚醚价格较前周大跌，截止上周末价格在14400-14700元/吨，而环氧氯丙烷价格则较前周上涨650元/吨，在11300-11500元/吨。截止11月9日，环氯华东地区价格为11600-11800元/吨，山东及华北11400-11600元/吨，价格继续上涨中。但整体看下游对高价甘油的接受程度有限，新单成交量较少，需求跟进较为缓慢，支撑作用较弱，因此甘油只是阶梯式稳步上移，每次的上涨幅度较小，较前半年的那次涨价走势更加稳健。
综上所述，原料上行趋势仍存，成本面支撑作用强劲，需求面暂无明显变化，场内看涨气氛较为浓郁。中宇预计短期国内甘油市场或继续稳步上行，市场人士应关注厂家动向及原料市场价格变动。